四張名片,解開寧波銀行的定力之“謎”| 愉見財經

2019-10-06 17:36:00


   

   作者 | 夏心愉

   出品 | 愉見財經


如果要問上市銀行裡,誰素有“基本面最優”之譽、最引發市場好奇心、卻又最低調成“謎”的?答案也許要數寧波銀行。
 
寧波銀行是誰、辨識度何在?
- 顯見的,是他多年來總能跑贏週期地穩健增長;
- 成謎的,是他其實耕耘在下沉市場,以小企業和零售業務為特色,而資產質量卻反而領跑全繫上市銀行,不良率最低、淨不良生成率第二低、撥備覆蓋率最高;
- 其背後,其實是一家銀行穿越週期的初心;是董事長口中的一句“咬定青山不放鬆”,也是行長的一句“戰略定力”。

初心在哪?定力在哪?用董事長的話來說,“服務實體經濟是金融的天職,只有在服務實體經濟的過程中,才能形成銀行的‘比較優勢’。”而“比較優勢”落到具體的經營策略上,是兩句話:“大銀行做不好,小銀行做不了”。如此堅持著年復一年,寧波銀行也便走出了一條差異化的經營道路。
 
“大銀行做不好,小銀行做不了”的寧波銀行有著怎樣的面貌,具體又是怎樣做的?結合該行今晚剛釋出的半年報,“愉見財經”為寧波銀行製作了四張名片,予以解讀。
 

道路:

實體經濟護航者

Y

 

所謂“大行做不好”的部分,其實是面對瑣碎的中小、小微企業下沉市場,以及零售長尾客群,大行以大客戶及批發業務見長的授信體系、業務流程、人員配套等,難以在短時間快速切變。而城商行梯隊通常更具“地緣人緣”優勢,加之寧波銀行又系出中國民營經濟最發達的浙江,並以長三角為主體向珠三角、環渤海灣伸展兩翼,因此,就基因論、也就業務最集中的區域論,該行都天然攜帶著懂得中小企業、理解長尾客群的DNA。
 
於是,寧波銀行自立行之初,就有著“與中小企業共成長”的目標。董事長陸華裕表示,寧波銀行將始終以服務實體經濟發展為根本宗旨,不斷強化團隊,完善制度,優化產品,提升服務,為民營企業、中小微企業的發展保駕護航。
 
截至 2019 年6月末,寧波銀行資產總額為12054.96億元,比年初增長7.98%;各項存款總額7591.61億元,比年初增長17.39%;各項貸款總額4704.58億元,比年初增長9.64%。
 
先來看公司企業條線,半年末貸款總額2731.76億元,比年初增加260.99億元。貸款流向來看,寧波銀行一大“門當戶對”支援實體之舉,便是將民營企業作為服務的重點物件,同時繼續優先支援製造業、戰略新興產業,切實加大對企業貸款的投放力度。
 
寧波銀行有個條線劃分特色,是把小微企業業務劃分在零售公司條線,下面再來看零售公司條線業績。半年末客戶存款餘額926億元,較年初增幅高達27%,貸款餘額656億元,較年初增長13%,兩項增幅雙雙高於全行整體存貸增長,同時小微企業綜合服務不斷取得進展,新增國金、理財、貼現等客戶2517戶,小微企業客群進一步夯實。


業績往往來自於機制。我們瞭解到,寧波銀行為了確保資金流向小微企業,是自總行層面一早就定下了“六大實招”的,包括:
- 其一,通過單列小微信貸額度,包括針對500萬元以下的製造業等小微企業投放均優先確保額度;
- 其二,設定差別化不良率容忍度,容忍度比全行貸款更高;
- 其三,實施內部資金轉移優惠價格;
- 其四,實行考核政策傾斜,將小微企業信貸計劃執行情況納入各機構績效考核,明確對新增小微貸款客戶和新增小微貸款規模進行考核的指標;
- 其五,對服務小微企業人員實施專項補貼,比如在分支行錄用小微企業金融服務人員時進行成本補貼,鼓勵更多的優秀人才持續充實到小微企業服務隊伍中;
- 其六,創新金融產品。

再細到產品和流程層面,針對小微企業多樣化的需求,寧波銀行是有一系列專屬產品和服務配套的,比如針對小微企業回款週期與貸款償還週期錯配問題的“轉貸融”;不斷提高抵押業務申辦效率的“快審快貸”流程機制等。
 
寧波銀行還有一大業務特色,其個人消費貸業務被譽為業內一面旗。在這一業務領域,上半年他們堅持踐行普惠金融,為擴大服務客戶的覆蓋面,常態化地開展了個人消費貸款資產證券化業務,積極盤活信貸資源;同時持續強化網際網路、大資料等新技術運用,不斷提升獲客精準度,個人客戶獲得有效增長。半年末個人有效客戶數503萬戶,較年初增加33萬戶;個人貸款總額1367.79億元,佔貸款和墊款總額的29.07%。
 
為實體抱薪者,也終被償之以飴。我很贊同國信證券經濟研究所金融業首席分析師王劍提出的一個觀點:“銀行業績背後的最大的基本功,其實是最為本源的客戶基礎;如果穿越週期來看,真正決定一家銀行優劣的,是其客戶基礎的質量優劣。

近些年都說銀行面臨“三期疊加”,而寧波銀行卻有著穿越週期的穩健。其中的原生動力,便是董事長提及的“在服務實體經濟的過程中形成的比較優勢”。
 
比如,金融脫媒之下,大型企業越來越多地通過發債來融資,寧波銀行深耕中小微企業,成為一路伴隨客戶成長的“主辦銀行”,也更能與客戶同成長;又如,這兩年銀行業才齊齊進行零售轉型,而寧波銀行更早深耕這一領域,才能佔得先機,獲得最優質的一批客戶。
 

業務:

多元發展探路者

Y

 

談起寧波銀行的工作作風,大家常說的是12個字:“勤思考、肯吃苦、勇創新、重實踐”。服務客戶不同側面的需求,要動腦、要創新出多元配套的業務模式。這些裡頭,有的需要綜合金融能力,有的需要多牌照配套,有不少是“小行做不了”的。
 
而反過來,寧波銀行也因此獲得了多元的增長動能
 
還是以多手段支援中小微企業來舉例。中小微企業們的金融需求已經越來越多樣化,遠遠不是簡單的存、貸、匯就能滿足的:他們有的需要現金管理類支援;有的想發債融資需要銀行的投行類業務支援;有的未來是奔著上市去的需要全生命週期的產品對接;有的需要託管服務;有的需要租賃服務;有的從企業到經營者都有綜合理財服務,想用錢的時候得更有效率、短期不用的時候又得“錢生錢”;有的想做進出口生意,跨境資金管理和結算的需求較強。
 
順應著客戶的需求,寧波銀行多元利潤中心的商業模式也漸漸成型,目前已形成了公司銀行、零售公司、個人銀行、信用卡、金融市場、投資銀行、資產託管和資產管理等多元結構,永贏基金、永贏租賃兩家下屬子公司已初步在各自領域積累了差異化的比較優勢。
 
好比發債,「投資銀行利潤中心」具非金融企業債務融資工具A類主承銷資格,市場影響力已經深化;上半年承債務融資工具496億元,排名市場第21位,投行基礎客戶達到1300戶,可持續發展能力不斷增強。
 
好比企業的多樣化全生命週期產品需求,「公司銀行利潤中心」有著“上市贏”、“銀政贏”、“進出口贏”等一系列金融服務方案對接;又如託管,「資產託管利潤中心」的易託管系統持續優化升級。
 
好比理財,「資產管理利潤中心」進行產品結構優化、完善產品體系、搭建投研體系、推進系統群建設,也為有序推動理財子公司籌建奠定了良好的基礎。半年末寧波銀行理財規模為2703億,較年初增加109億,其中淨值型產品規模為1012億,較年初增加476億。期間「個人銀行利潤中心」業務也繼續圍繞財富管理、消費信貸、私人銀行三大板塊拓展,報告期末全行AUM總量4082億,較年初增加530億,私銀客戶數達到4717戶。
 
值得一提的是,今年上半年,寧波銀行資金營運中心在上海正式開業了。在最新公佈的市場排名中,寧波銀行外匯做市綜合排名第13名,上海黃金交易所黃金詢價業務做市商排名第8名,代客類業務繼續提升,基礎客戶數達到4657戶,區域頭部客戶的合作持續深化。
 
2019年上半年,寧波銀行實現營業收入161.92億元,同比增長19.74%;實現歸屬於母公司股東的淨利潤68.43億元,同比增長20.03%。
 
各利潤中心聯動協同優勢,實現產品、業務和服務的創新升級,從而也推動了各項中間業務實現轉型發展。上半年,寧波銀行實現手續費及佣金淨收入35.51億元,同比增長24.20%,在營業收入中佔比為21.93%。
 

資本:

內生增長佼佼者

Y

 

順著多元發展的路徑,寧波銀行的業務變“輕”了。
 
事實上,今年上半年,寧波銀行踐行輕型銀行戰略,進一步聚焦於“輕業務”、“輕管理”、“輕運營”:通過大力拓展各利潤中心的輕資本業務,促進業務結構不斷優化;通過全面強化管理和運營升級,有效協同戰略轉型,促進經營效率穩步提升。
 
該行在半年報中表示,上半年,其穩步推進經濟資本限額管理,制定經濟資本分配計劃,實現資本在各個業務條線、地區、產品、風險領域之間的優化配置,統籌安排各經營部門、各業務條線風險加權資產規模,促進資本優化合理配置,努力實現風險加權資產收益率最大化;此外,進一步發揮集團綜合化經營優勢,通過完善集團並表管理等制度,逐步加強子公司資本管理,滿足集團化、綜合化經營對資本管理的需求。
 
如此一來,資本內生能力就會持續增強。 截至半年末,寧波銀行年化加權平均淨資產收益率為19.35%,繼續保持行業較好水平。
 
資本支援方面,半年末寧波銀行資本充足率為14.94%,比年初提高0.08個百分點;一級資本充足率為11.56%,比年初提高0.34個百分點;核心一級資本充足率為9.68%,比年初提高0.52個百分點。而隨著6 月份該行80 億元定增計劃已獲監管核准,以及2017年發行的100億元可轉債自6月11日起進入轉股期(截至半年末,尚有46%未轉股),可預期該行資本可供下一階段發展依然全速前行,支援實體經濟,也能保持各項業務平穩、持續發展。
 
具有較強內生增長能力的寧波銀行,也被多家券商打call。其中長城證券正是因為注意到了寧波銀行內生增長的實力,以此測算其利潤潛力和可持續性。
 
如果把業績增長分拆為內生和外生兩種動力。內生利潤增速有一個計算方式,是ROE x(1 − 分紅率)。寧波銀行2016年、2017年、2018年、以及2019年上半年的ROE分別為17.7%、19.0%、18.7%、19.35%,取其平均數約為18.7,代入上述公式(分紅率20%),則可計其內生利潤增長15%。
 
而外生動力方面,鑑於寧波銀行資本補充未雨綢繆的安排,長城證券預測其能貢獻4%左右的年度利潤增速。
 
15%與4%兩者相加,內生動力明顯強於同業的寧波銀行,優秀的利潤增速有望持續。
 

風控:

資產質量領跑者

Y

 

好銀行的良性迴圈,總是一環扣一環。
 
寧波銀行領先的資本內生能力,除了其業務上的輕資本轉型,還在於其紮實的風控能力、高水平的撥備所共同驅動。寧波銀行堅持著“控制風險就是減少成本”的風險理念,損失得少,五級分類裡後四類貸款級級佔比更少,資本自然也就耗得少。
 
半年末,寧波銀行不良率報0.78%,與年初持平;撥貸比4.09%,比年初提高0.01個百分點;撥備覆蓋率522.45%,比年初提高0.62個百分點。
 
事實上,即便是在全行業不良集中暴露的2014~2016年,寧波銀行的不良率也始終控制在 1%以內,同時在2017年先於行業開始了不良率走低、資產質量回升,不良率也一路由 0.90%下降至 0.78%。 

2019年一季度末,寧波銀行的不良率是全繫上市同業中最低的,撥備覆蓋率則是最高的;2019年半年末,從目前已出的上市銀行中期業績來推測,這兩個“第一”還會蟬聯。
 

 
在信用風險管理機制方面,該行從七個方面予以管理把控:
 
- 一是不斷完善風險管理體系,強化風險扎口管理,在堅持統一授信的基礎上,通過系統為主、人工為輔方式,將承擔實質信用風險業務納入統一的風險管理體系,並按照穿透原則,開展風險識別、計量、監測、控制工作,進一步加強全面風險管理。
- 二是實施垂直審批管理,保障審批獨立性和專業性,推行授信審批官制度,實施垂直化管理,審批許可權集中在總行。
- 三是精準把握授信導向,持續優化客戶結構,積極擁護國家重大發展戰略,加大對中小企業轉型升級的支援力度,切實助力實體經濟的發展;實施差異化的管理策略,主動適應供給側改革引起的行業格局變化,退出風險客戶和低效客戶。
- 四是深化數字化風控,提升專業化管理水平,致力於智慧化風控平臺建設,重視資料資源的引進和治理,夯實數字化風控轉型的基礎。上半年,重點推進智慧預警、反欺詐升級、零售內評應用深化三個專案。
- 五是持續推進流程梳理,夯實全流程風險管控,通過建立良性迴圈機制,全面推進流程梳理工作常態化發展,有效防範因業務流程問題帶來的風險,積極引入新科技,實現業務審批、面籤核保、抵押登記、貸後回訪等多個流程環節的質效提升。
- 六是強化重點領域排查,提高風險管理前瞻性,緊跟市場環境變化,開展多主題專項排查,嚴密監控資產質量。
- 七是把握清收重點,加強不良資產經營,持續建設資產保全專業化團隊;強化清收過程化管理,堅持專案制的領導與組織,實施一戶一策;拓展和完善清收渠道,全面推進清收進度。
 
整體資產質量向好,為寧波銀行持續輕裝上陣服務實體經濟、專注主業發展奠定堅實基礎。

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