下重手!房價下跌背後:信用停止擴張!

2019-09-13 06:43:31



過去十年,房價不斷上漲的背後是貨幣的繁榮,而貨幣繁榮的背後,是信用的不斷擴張。

而這螺旋式上升的通道,已經戛然而止!

 

1



人類的財富基於信用。

1973年佈雷頓森林體系瓦解時,美國政府宣佈,不再承擔一盎司黃金兑換35美元的責任。其他國家你們以後只能儲備美元,並且只能以美元作為國際貨幣進行國際貿易。

從此以後,被賦予了美國強大政府信用的美元在全球大行其道,甚至相當長一段時間,一些小國甚至不發行本國貨幣,而用美元作為本國貨幣。

美元,成為了財富的一個符號。

但是,作為中央銀行的美聯儲,可以無止境的印美元嗎?

理論上可行,但是實際上並不可能。

美聯儲知道,如果無止境的印鈔,總有一天,即便是美元,貨幣價值也會歸零,這點道理,在加州大學伯克利分院上學的耶倫和普林斯頓大學畢業的鮑威爾都深深地明白。

沒有任何一件事物,會一直繁榮。

 

2



貨幣的發行,來自於社會人與人之間的信用。

信用建立,貨幣生成;信用崩塌,貨幣消失。

而信用到貨幣的媒介,就是商業銀行和中央銀行。

所以,理論上講,貨幣是可以消失的,這對於很多人來講,是一件非常難以理解的邏輯。

在現代經濟中,我們所使用的錢,銀行賬户上那一串數字,其實絕大部分是信用。

舉個簡單的例子,當一家商業銀行給你一張2萬額度的信用卡時,你轉身刷了一個2萬元的LV包,那你就創造了2萬元的信用。

你用你的信用,承諾未來的某個時間點會去償還這筆債務。

這個時候,商家手中就多了2萬元現金,你手中多了2萬元負債。

而商家再拿這2萬元去社會進行其他消費時,這2萬元就流向社會各個角落,成為“供應的貨幣”。

這就是貨幣銀行學吿訴你的第一個道理:信貸創造貨幣。

而當你償還了這2萬元,你所提供的信用就結束了,相應的,貨幣消失。

而現實生活中,貨幣越來越多的原因是,越來越多的人為了消費,比如買房、買車、投資辦廠、置辦各種東西,當他去銀行貸款,銀行把貸款一筆筆的放出去後,信用就不斷產生,信用貨幣不斷派生。

這個過程,就是信用擴張的原理,也是貨幣繁榮的本質——信用的繁榮。

而這個過程中,以房子最為霸道。

 

3



中國每年的貸款中,有6-7成的貸款,都給到了房地產以及相關鏈條上。

而房子的總價高,一個人購置一套房產,平均要在100萬,首付30萬,就能創造出70萬的信用貨幣。

100萬購房者就能創造出7000億的信用貨幣。

而信用的產生在銀行系統裏並非是一次性,而是循環往復,永不停息。

於是,金錢永不眠。

中國目前高達192萬億的M2(廣義貨幣)就是上述這種不斷正反饋貨幣生成機制的最終結果。

這個正反饋機制關鍵在於要不斷有人去商業銀行貸款,只有不斷的循環往復,這個貨幣繁榮的的機制才能持續的運轉起來。

貸款的人越多,信用就會不斷擴張,社會的錢就會多,消費也會隨之擴張,於是,人們的收入增加,進而不斷購置資產,資產升值,這些抵押物去銀行貸更多的錢,銀行為了賺息差,放貸更多,這又進一步刺激信用繼續持續擴張。

所以,廣義貨幣的生成,我們總結一下:

央行提供最初的一筆錢(基礎貨幣),然後商業銀行不斷運用這筆基礎貨幣,不斷的貸款——存款——貸款——存款,最後派生出巨量的信用貨幣。

在這個過程中,中央銀行雖然可以調整利率和存款準備金,但央行並不是萬能的。

因為決定信用擴張的是借錢的人。

必須有人貸款借錢,信用貨幣才能擴張。如果沒有人貸款,那麼總貨幣供應量,只是央行最初提供的那一些基礎貨幣而已。

 

4



所以,房價的上漲,來源於不斷有人貸款買房去創造信用,從而創造信用貨幣。

貨幣多了之後,又反饋給資產(房子)的價格上。越來越多的人害怕貨幣超發,也加入到貸款買房上,於是,貨幣越來愈多,房價越來越貴。

就如我開頭所講,中國過去十年,房價不斷上漲的背後是貨幣的繁榮,而貨幣繁榮的背後,是信用的不斷擴張。

這種機制一旦啟動,慣性巨大。

而一旦停滯,摧毀性也是無敵的。

這裏面有非常重要的一點,就是:貸款人是否還的起錢!

權威人士講到:中國經濟下行壓力加大。

這句話的背後就是:經濟下行壓力加大意味着大家收入的增速降低和失業率的增加。

現如今,非房實體經濟投資回報極低,不少民營企業經營困難,無法產生利潤。這一點卻被大家極端忽視。

中國民營經濟創造了60%以上GDP、貢獻了70%以上的技術創新、提供了80%以上的就業崗位,以及佔據90%以上的市場主體。

換句話説,民營企業如果撲街,80%的就業崗位出問題,就意味着大家收入降低,一部人還不了月供。

那麼接下來,就是信用崩塌,貨幣消失,資產暴跌,經濟危機。

這就是印錢的後果。

再加上資本外流,常年積累的一堆壞賬的殭屍企業會直接摧毀大量信用。

所以,不難理解,監管層為什麼要把房企的所有融資通道都徹底封死:信託融資、銀行貸款、企業發債、境外發債、ABS(資產證券化)統統被封掉。

而購房者這邊,限購限貸限售不説,利率必須上浮,合肥這陣子一些銀行甚至連首套房的貸款都不發放了。

所以,去槓桿,其實讓信用不在擴張,甚至收縮。

 

5



橋水基金創始人達里奧曾給這種經濟體開了藥方,四個路徑:

第一,債務重組,通過債權人虧損,給債務人減去負債;

第二,債務人節衣縮食,減少花費,減少借債,慢慢還債(也就是曹德旺説的我們要勒緊褲腰帶過苦日子了);

第三,財富轉移,把錢從有錢人那裏轉移到窮人手中(劫富濟貧第一招:殺豬,xx地產老總低價出售資產);

第四,央行印錢放水,債務貨幣化,讓所有使用貨幣的人承擔一部分人的錯誤,分擔他們的痛苦(這個已經不可能)。

 

6



而當局對保房價還是保實體經濟,已經毫不動搖的做出了最終選擇:

去房地產化,保實體經濟(世界工廠)!

炒房客終於發現,房住不炒不是一句口號,而是他們的催命符。

由於房子繁榮的本質貨幣的繁榮,一旦信用停止擴張,貨幣短缺,房價回調下跌,過去的正反饋機制也會以相反的方向起作用。

而這種負反饋機制一旦啟動,我們400萬億市值的房產規模的體量,任何銀行系統都承受不了。

所以,在房價下跌前,我們凍房了。不讓你買賣,不讓你交易,你還能怎麼暴跌?

這個籬笆牆扎得相當結實!

當局現在出手動房子,拯救實體經濟,已經是中國經濟最大的基本面。

因此,還在討論房價什麼時候會繼續暴漲的炒房客們,你們所有的討論都是浪費時間,當你的命都保不住的時候,你根本沒有任何選擇!

關注騰訊房產微信公眾號

掌握最新房產資訊動態
解鎖買房一站式服務

推薦閲讀





地產野蠻人,突然都殺回來了

“我有8套房,但是我租房。”

人民幣破七後,對房價有什麼影響?

就算自住,也堅決不能碰的二十五個城市?

降息之後,買房合適嗎?

重磅政策!中國人將從2019年吿別“別墅”

廣州樓市大地震,新房暴跌70萬!

大消息:棚改腰斬!樓市當心了
史上最嚴“禁公寓令”今天排隊買公寓,明天排隊去站崗!
售樓處的心機,從椅子開始都在套路你
房貸不用支付利息!這家銀行還“倒貼錢”!

降價!全國房價、地價陡然回調!拐點終於來了!

別想了,這種房子沒有可能轉正!

深圳一單身公寓傾斜,二手房報價卻暴漲了80萬

點亮好看

樂於分享



已同步到看一看
在看



熱點新聞